Qu’est-ce que l’investissement socialement responsable (ISR) ?

L’investissement socialement responsable (ISR) est une démarche qui vise à intégrer des considérations sociales et environnementales aux activités de placements financiers. Ce concept encourage les investisseurs à concilier rentabilité économique et impact environnemental et social. L’ISR s’inscrit pleinement dans la transition écologique et favorise le développement d’entreprises durables.

Pour les acteurs financiers ayant une empreinte carbone élevée, l’ISR est un véritable levier d’action pour lutter contre le réchauffement climatique. Elle contribue au respect des engagements pris par la France en 2015, lors de la signature de l’Accord de Paris.

Qu’est-ce que l’investissement socialement responsable ?

L’investissement socialement responsable vise à intégrer les principes du développement durable aux investissements financiers. Elle s’inscrit dans une démarche de finance responsable et invite les entreprises à ne pas se concentrer exclusivement sur la rentabilité de leurs placements financiers. Selon l’Association française de la gestion financière (AFG), l’ISR doit favoriser les investissements à un impact social et environnemental positif, sans négliger la rentabilité financière des opérations. L’ISR doit également prendre en compte les risques liés à ce type d’activité. 

Ainsi, la performance économique des entreprises fait partie intégrante de la démarche ISR. Mais celle-ci ne doit pas se faire au détriment des enjeux sociaux et environnementaux. Elle doit reposer sur une gestion responsable des flux financiers et favoriser la transition écologique. Il existe plusieurs méthodes pour se tourner vers l’ISR. Le recours à des fonds d’investissement responsables, les placements éthiques, ou la mise en place d’un activisme actionnarial sont les principaux modes d’investissements responsables.

Quels sont les critères ISR ?

L’investissement socialement responsable se fonde sur trois critères : environnemental, social et de bonne gouvernance. Ils sont plus communément désignés sous l’appellation « critères ESG« .

Le critère environnemental

Le premier pilier de l’investissement socialement responsable est le critère environnemental. Il se concentre sur la réduction des émissions de CO², et sur la lutte contre le réchauffement climatique. Il concerne la mise en place d’actions relatives à la gestion des déchets, à l’utilisation des énergies renouvelables, ou à la prévention des risques environnementaux.

Le critère social

Le critère social est le second pilier de la démarche ISR. Il porte sur l’impact social des placements financiers. Dans la mesure où il n’existe pas de définition européenne ou internationale de l’ESG, son application diffère selon les pays. En France, le critère social occupe une place centrale. Il concerne plus précisément la qualité de vie au travail, le respect des droits des employés, la prévention des risques d’accident et le dialogue social.

Le critère de gouvernance

Le dernier pilier de l’ISE est le critère de gouvernance. Il concerne directement la gestion des entreprises et la transparence de ses dirigeants. La bonne gouvernance implique de respecter certaines exigences en matière d’éthique. Ainsi, le critère de gouvernance évalue les actions de lutte contre la corruption, la rémunération des dirigeants, le respect des droits des actionnaires, ou encore la présence d’un comité de vérification des comptes de l’entreprise.

Comment fonctionne l’investissement socialement responsable ?

Le fonctionnement de l’investissement socialement responsable repose sur des investissements financiers intégrant les principes de développement durable. Pour faire de l’ISR, une entreprise doit privilégier les placements financiers dans des valeurs ou des fonds à impact social et environnemental positif.

Pour choisir un placement, l’investisseur doit évaluer l’entreprise ou le fonds d’investissement sur la base des critères ESG. Les entreprises polluantes, qui travaillent dans des secteurs controversés ou qui pratiquent l’évasion fiscale, sont écartées au profit de sociétés responsables. Afin de faciliter la sélection d’entreprises durables et socialement responsables, il est possible de s’appuyer sur des agences privées spécialisées dans l’évaluation des critères ESG. 

Un particulier peut s’orienter vers l’ISE via une banque, en souscrivant un produit d’épargne (assurance-vie, épargne salariale ou épargne retraite) ou en optant pour un fonds ISR.

Quelle forme peut prendre l’investissement socialement responsable ?

Les investissements socialement responsables peuvent prendre plusieurs formes. Chaque approche met l’accent sur différents principes de développement durable. 

Les fonds d’investissement responsables

Les fonds d’investissement socialement responsables sont la forme la plus connue d’ISR. Ils regroupent des entreprises ayant fait l’objet d’une analyse financière et extra-financière. Ils valorisent les sociétés qui agissent en faveur de l’environnement et dont les activités respectent les critères ESG. L’attractivité financière des entreprises est également un critère déterminant. Le fonds d’investissement effectue une analyse croisée des critères financiers et extra-financiers, afin de se constituer un portefeuille d’entreprises rentables et socialement responsables.

Les placements éthiques

Les placements éthiques, également appelés fonds d’exclusion, désignent des portefeuilles composés uniquement d’entreprises éthiques. Les sociétés d’armement, de production de tabac ou le nucléaire sont exclues de ces placements.

L’engagement actionnarial

L’engagement actionnarial repose sur la responsabilité et le devoir de transparence des entreprises envers leurs actionnaires. Les investisseurs poussent les sociétés à adopter une politique RSE (responsabilité sociétale et environnementale) et à mettre en place des actions concrètes en faveur du développement durable. L’engagement actionnarial s’exprime souvent par un vote en assemblée générale. Mais les investisseurs peuvent également interpeller directement l’entreprise. 

Quel est le principal objectif du label ISR ?

Afin de favoriser le recours à l’investissement socialement responsable, l’État a créé un label ISR. Ce label permet aux investisseurs d’identifier plus facilement les placements financiers durables.

Qu’est-ce que le label ISR ?

Le label ISR a été créé en 2016 par le ministère de l’Économie et des Finances. Il permet de différencier les fonds d’investissement responsables des fonds d’investissement classiques. Pour y parvenir, le label ISR s’appuie sur un cahier des charges strict. L’intégralité des critères d’analyse est appliquée aux fonds qui souhaitent être labellisés. 

Le cahier des charges du label ISR a été élaboré sur la base des critères ESG. Il étudie les aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance des entreprises qui le sollicitent. L’obtention du label implique de mettre en place des actions concrètes, mesurables et vérifiables grâce à des indicateurs de performance.

Quelle est l’utilité du label ISR pour les investisseurs ?

La mise en place d’un label permet de rendre l’investissement socialement responsable plus accessible. Le label ISE répond à une demande croissante des investisseurs de disposer d’éléments objectifs pour évaluer l’impact sociétal et environnemental de leurs encours. Il permet à un investisseur privé ou à une société de gestion de sélectionner des placements financiers selon des valeurs auxquelles ils sont attachés. 

Grâce à cette transparence, le label ISR contribue aussi à responsabiliser les investisseurs. Ces derniers ne peuvent plus ignorer les conséquences de leurs placements. Il favorise une prise de conscience générale du poids écologique des flux financiers.

Qu’est-ce qu’un fonds ISR ?

Avec le placement éthique et l’engagement actionnarial, le fonds ISR est l’une des trois formes que peut prendre l’investissement socialement responsable. Son portefeuille d’actifs est composé d’entreprises engagées dans une démarche de développement durable. La société de gestion en charge du fonds ISR constitue son portefeuille en effectuant une analyse croisée entre rentabilité financière et critères ESG. 

Le fonds ISR fonctionne comme un fonds d’investissement classique. Il est accessible via une assurance-vie, un placement épargne retraite ou d’épargne salariale, ou un PEA (plan d’épargne en actions). 

Un fonds ISR peut être thématique, c’est-à-dire orienté vers un secteur d’activité précis. Cette spécialisation permet aux investisseurs de cibler des valeurs auxquelles ils sont particulièrement attachés. Ainsi, on trouve des fonds ISR spécialisés dans la lutte contre la pauvreté, dans la biodiversité ou dans le développement économique local.

Quelle est la différence entre ISR et ESG ?

Même si elles font souvent l’objet d’une confusion, ISR et ESG sont deux démarches complémentaires, mais distinctes. Le sigle ESG désigne les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance d’une entreprise. Il correspond aux critères extra-financiers qui permettent d’évaluer l’application des principes de développement durable au sein d’une entreprise.

Quant à l’ISR, il s’agit d’une catégorie d’investissement, qualifiée de socialement responsable. Il prend en compte la performance financière d’un placement et son impact social et environnemental. L’ISR s’appuie sur des critères financiers et sur les critères extra-financiers de l’ESG.

Quelle est la différence entre finance durable et ISR ?

La finance durable désigne un ensemble de pratiques de sélection, de gestion et d’analyse des investissements financiers, en tenant compte de critères financiers et extra-financiers. Elle joue un rôle essentiel dans le développement économique d’un pays, dans un contexte environnemental contraint. Si elle reprend les principes fondateurs de la finance traditionnelle, la finance durable s’appuie aussi sur les principes de développement durable. 

La finance durable rassemble plusieurs pratiques, comme la finance verte, essentiellement axée sur la transition écologique et sur la réduction des émissions de gaz à effet de serre. Elle comprend également la finance solidaire, qui regroupe les opérations ayant un objectif social (lutte contre la pauvreté, réinsertion sociale, égalité femmes-hommes).

L’investissement socialement responsable contribue activement au développement de projets écologiques, sociaux et environnementaux. À ce titre, il fait partie intégrante des mécanismes de la finance durable.

L’investissement socialement responsable permet un juste équilibre entre performance économique et critères ESG. La prise en compte des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance facilite le développement de projets éthiques et écologiques, en accord avec les engagements internationaux pris par la France dans la lutte contre le réchauffement climatique.